6月8日，市场整体调整 ，其中上证综指下跌1.70%
，沪深300下跌2.14%，中证800下跌2.52% ，中证500下跌3.49%，创业板指下跌3.69%
，中证1000下跌3.11%，全A成交额约2.82万亿元 ，较上日减少0.28万亿元。分行业看
，表现相对靠前的是：银行（0.64%），煤炭（0.56%） ，石油石化（-0.05%）；表现相对靠后的是：有色金属（-5.50%）
，电子（-4.13%），国防军工（-4.12%） 。

　　1）海外非农超预期引发美股调整 ，进而传导至A股是催化因素
。之前美国PMI和通胀持续高位
，市场对加息侧担忧已有累积；上周五美国5月新增非农达17.2万人，远超预期8.8万人和前值12.3万人 ，进一步引爆加息侧担忧
，美股大幅跳水，标普和纳指分别下跌2.6%和4.2%。

　　2）中美科技行情极化
、获利盘较多、市场需要整理窗口是行情调整内核 。A股4月修复以来 ，AI硬件相关行业大幅上涨，其中元器件涨幅近90%
，通信设备涨幅近70%，半导体涨幅近60%美国半导体和硬件设备涨幅也在40-50% ，即AI硬件的获利盘已较多。而5月以来
，A股中非AI硬件表现一般 、行情分化严重，申万一级行业看 ，31个行业只有5个行业上涨
。综合看
，中美科技行情有短期整理的动能，只是借着通胀担忧集中释放。

　　展望后续 ，短期行情可能阶段整理休整
，之后再回到中长期科技牛市主线 。历史超额行情走势看，超额长期行情的结束 ，或者源于产业相对景气的尾声
，或者源于牛市转向熊市
。当前整体市场看，分子端看中美景气周期向上 ，分母端看美国加息更多只是预期调整而非实质转向，风险偏好看美伊缓和和中美会面后长期向上修复
，政策端中美对股市支撑仍然坚挺，因此中美牛市或仍坚韧。科技行情看 ，AI产业发展趋势仍然明确
，业绩端中美财报也在持续验证景气，产业端新增催化不断支撑行情 ，资金端企业和金融市场持续支持AI产业
，供需看重要环节供需缺口仍在、显示当前供不应求格局未改变，因此长期科技超额趋势仍然明显 。因此 ，当前行情更多是短期市场结构极致
，以及止盈盘积累较多的背景下，行情的借机休整 ，历史主线上涨行情中也总有类似短期休整阶段；等行情阶段整理后
，预计整体行情和科技主线再度延续
。